Hay intereses importantes por desacreditar a los mercados emergentes, esta intención resulta de la preocupación que tienen hoy quienes acostumbrados a recibir el grueso del capital internacional ven ahora que este se va a otros destinos, a mercados nuevos, que cuentan con una peculiaridad común: crecimiento a tasas superiores a las de Estados Unidos, a las de varios países de Europa y sobre todo de Japón.

Debe notarse que esta inversión en los llamados mercados emergentes substrae billones de dólares de su potencial inversión en USA y otros mercados tradicionales, al reorientar los mismos hacia estos con diferentes destinos de los tradicionales. Este fenómeno redistributivo reduce consecuente y relativamente la inversión en USA, Japón y en menor medida en otros mercados desarrollados. A pesar de la tan mentada potencial falta de liquidez que se vaticina en los mercados al mismo tiempo una nueva forma de "liquidez" se visualiza internacionalmente destinada a invertir en estas nuevas economías en desarrollo, y esa nueva liquidez resulta nada menos que del capital que progresivamente abandona inversiones en USA, y otras economías desarrolladas para destinarlas a China, Brasil, Australia o Corea. Los países de la región de China se verán favorecidos por el continuo desarrollo del gigante asiático, y en forma creciente en países productores de las materias primas que el desarrollo requiere como Australia, Canada, Argentina, Chile, Colombia, etc.

China ingresa anualmente a sus principales ciudades un número nuevo de habitantes tal que equivale a construir anualmente una ciudad del tamaño de Houston, con todos sus servicios e infraestructura. Sólo este fenomeno casi garantiza el progresivo crecimiento de los mercados emergentes por los próximos años. En menor medida algo similar ocurre en India y otros países de Asia, América y hasta de África. En Colombia por ejemplo se esta produciendo hoy un verdadero "Milagro económico Colombiano", con un ritmo de inversión y crecimiento nunca visto en la historia del país latinoamericano.

En otro frente, y como consecuencia de lo expuesto, se palpita un temor creciente en el hemisferio norte de que este proceso de redistribución y reorientación de capitales continúe. Esto preocupa sobremanera a USA donde este fenómeno puede llevar a una reducción importante de la inversión en T Bonds, lo que resultara en la necesidad de una impresión masiva de moneda por parte de la Federal Reserve, con sus consecuencias inflacionarias. Este tradicional flujo de capitales que ahora desaparece fue en gran medida proveniente de estos mismos mercados emergentes, lo que determina que los inversores extranjeros dejen de financiar el déficit anual de USA como lo han venido haciendo por los últimos anos.

Se debe advertir al inversor que una de las tantas formas de reducir el apetito por los mercados emergentes, es justamente inyectando temor y el sentimiento de que este fenómeno esta llegando a su fin, lo que a mi entender no es cierto.

El crecimiento de los mercados emergentes sobre todo en Latinoamérica recién comienza.
Léase en el "The Economist" en sus ultimas paginas dedicadas a estadísticas económicas, los gigantescos déficits comerciales de USA (mas de 800 billones de dólares por año) y de países como Inglaterra y la misma España, cada uno con un déficit anual de mas de 100 billones de dólares. Compárese esto leyendo estas mismas páginas del "The Economist" con las balanzas crecientemente positivas de intercambio comercial de Argentina, Brasil, Rusia, China, India, Chile y por supuesto del país más exportador del planeta, y al cual pocos nombran: Alemania.

Autor: Oliver W. Caminos - Medico Cardiólogo, egresado de la Universidad Nacional de La Plata Pittsburgh, PA, USA - CEO y Medical Director de "Pittsburgh Cardiovascular Institute" - Presidente de "Caminos Ganadera" Empresa agrícola-ganadera argentina con Oficina central en Monroeville, PA, USA
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7 de Diciembre de 2007.